刚刚过去的一周，外汇市场经历了不同寻常的大行情。非美元币种在欧元的带领下，出现了巨大的下跌幅度。我们也看到无论消息面还是经济数据，都对美元的强势构成很好的支持，美元的中线上涨正在展开，相对而言非美币种的中线下跌已经不可避免。欧元上周一共下跌400点，跌幅达到2.5％，这对欧元的行情历史而言也是罕见的下跌幅度。英镑下跌200多点，下跌幅度超过了1.1％。美元兑日元上涨了320多点，涨幅达到3.07％。澳元上周下跌214点，跌幅达到2.5％。美元指数上涨169点，上涨2.34％。从以上数据我们可以明显看到，上周美元的强势非常锐利，美元指数的收盘也是近几个月以来的最高点，这也预示着美元的强势是中线行情。接下来汇民朋友应该保持对非美元的空头思维，操作上以做空为主做，把握行情所带来的巨大盈利机会。

接下来我们将回顾上周非美币种行情的走势特点，同时展望本周外汇市场非美的行情发展和操作机会。

我们先来看看欧元的行情。欧元的下跌从周一就开始了，欧元行情从1.58上方快速下跌，相对于前一周的强势形成了鲜明的对比。经过两个交易日欧元下跌幅度达到了1.5450左右，二天的下跌幅度就达到了350点，周三多头发起反攻，空头获利回吐，行情回到1.5560。然而反弹是非常短暂的，反弹的力度表明多方的力量非常虚弱，空头从周四开盘就开始肆无忌惮地抛售向下打压，并将前一天的反弹幅度完全吞没，技术上形成了有利于空头的两根阴线加一根阳线的K线组合，周五在消息面的影响下，欧元跌破了1.5380的技术支撑位，最低到达1.5302，受制于5月8日低点的支撑，最终收盘在1.5378。应该说上周造成欧元大幅度下跌的原因主要是来自于消息面的变化，前一周欧洲央行行长特里谢明确表示七月份要进行加息，造成多头快速推高欧元汇价，然而本周消息面的变化对欧元非常不利。美联储主席伯南克在周一表示，美联储将警惕通胀的上升，并认为近期原油价格飙升造成物价上行的压力陡然增加。美联储主席伯南克强硬的讲话让市场投资者认为美联储加息的可能性有所增加，同时伯南克明确表示美国经济大幅放缓的风险已经减弱。这对投资者做多美元的信心是极大的提升。美国财长鲍尔森也发表了类似的讲话，他甚至表示将会干预美元的下跌，这对于外汇市场来说是非常罕见的。美国总统布什周二表示，他仍然坚信强势美元的政策。在一周的时间里美国三个重量级人物先后对美元发表讲话，而且言论基本保持一致，这在历史上是不多见的。不过有些情况我们必须作慎重的分析，上述强势美元的言论是否能够得到政策的支持，我们还表示怀疑。如果缺乏有效的经济政策支持，没有实质性的行动产生，美元的强势有可能是短期行为。另外我们也必须看到，布什总统是否在最后的任期当中，允许美联储干预外汇市场？毕竟在布什政府８年的任期当中，从来没有过干预汇市的行动。美联储也在历次的公开场合和会议都明确表示，外汇市场运行状态应该由市场本身来决定，反对任何形式的干预。美联储是否食言呢？这在很大程度上将决定美元后市的走势。从短线来看，我们认为美元有进一步上涨空间，我们建议汇民朋友继续做空欧元。

英镑上周震荡下跌，下跌幅度明显弱于欧元，前四个交易日的走势基本与欧元保持同步，周一周二大幅度下挫，周三出现了一定幅度的反弹，周四继续下跌。不过上周五英镑的走势却与欧元发生了较大幅度的背离，欧元继续大幅度下挫，但是英镑走出了十字星的行情。短线来看，5月8日的最低点对英镑来说有一定的支撑。支撑力度到底用多长的，还需要作进一步的观察，毕竟现在市场非美元币种处于弱势的情况下，我们并不指望英镑大幅度上涨，震荡下跌是可以确定的走势。预计本周英镑出现小幅度的反弹，1.95上方可考虑继续做空。5月8日的最低点1.9363有望成为英镑的强支撑，在英镑到达该位置之前，做空都是安全的。另外英镑与澳元的走势近期又开始同步，观察这两个币种之间的行情变化，对我们作出正确的判断非常有益。有一点可以肯定，在欧元没有完全出现底部之前，英镑难以单独走出强势行情，这一点在历史行情中已经得到无数次的验证。

上周澳元的下跌幅度非常巨大，这让我们不由想起了今年三月份澳元的下跌行情，当时澳元从0.9450左右，快速下跌到达0.90。仅仅五个交易日下跌幅度就达到了450点。澳元的走势有这样的特点，缓慢的上涨快速的下跌，但是上涨的时间和幅度最终还是要大于下跌的时间和幅度。这一次澳元的下跌得到了技术面和基本面的双重支持，技术面来看，澳元的几周之前已经产生了技术指标背离的情况，RSI指标已经出现了比较明显的顶背离，这预示着澳元的下跌是不可避免的。基本面上来看，美联储可能在不久的将来改变货币政策，市场对于美联储加息已经开始有所预期，那么这对澳元必将沉重的打击。我建议澳元的交易思路和英镑一样逢高做空，关注美联储有关利率消息面的变化。自从5月21日美元兑加元见底以来，美元兑加元就一直处在震荡上涨过程中，中间虽然有所反复，但是上涨的走势并没有发生根本的变化。从更大的周期来看，去年12月份以来，美元兑加元一直处于区间震荡之中，区间震荡的低点在0.98，区间震荡的高点在1.03。上周美元兑加元收盘在1.0289，距离1.03只有一步之遥。美元兑加元是否在这个位置重新进入下跌，我们认为这种可能性是存在的。本周的行情走势将会告诉我们答案，只要美元兑加元没有强有力的突破1.04，那么行情仍旧维持区间震荡状态。美元兑日元继续保持上升的状态，行情没有发生特别的变化。只是由于本周美元的强势以及其他非美币种的大幅度下跌，造成了美元兑日元的上升有所加速。总体来看行情的中线上涨正在进行中，上升的空间和幅度都将超出我们的预计。操作相对比较简单，上周由于上涨幅度比较巨大，不排除本周会出现小幅的回调，我们建议汇民朋友在回调中大胆地做多美元做空日元，并且可以作中线的持仓。

本周有以下经济数据和金融事件值得关注。
6月16日，英国央行二季度报告，瑞士四月份零售销售，欧元区五月份消费者物价指数，美国四月份净资本流入。
6月17日，瑞士的一季度工业生产，英国五月份零售物价指数，英国五月份消费者物价指数，德国六月份经济景气指数，欧元区四月份贸易收支，美国五月份生产者物价指数，美国五月份新屋开工，美国的一季度经常帐，美国五月份工业生产。
6月18日，澳大利亚四月份领先指标，日本四月份领先指标，英国央行会议记录，瑞士六月份投资信心指数，加拿大五月份领先指标。
6月19日，瑞士五月份贸易收支，瑞士央行公布利率决定，英国五月份零售销售，加拿大五月份消费者物价指数，美国五月份领先指标。
6月20日，德国五月份生产者物价指数，瑞士五月份生产者物价指数，加拿大四月份零售销售，欧元区欧洲央行行长特里谢讲话。

在本周所公布的数据和金融事件中，汇民朋友要重点关注：欧元区五月份消费者物价指数，美国四月份净资本流入，英国五月份消费者物价指数，欧元区四月份贸易收支，美国五月份生产者物价指数，美国五月份新屋开工，美国的一季度经常帐，美国五月份工业生产，英国央行会议记录，瑞士央行公布利率决定，英国五月份零售销售，美国五月份领先指标，欧元区欧洲央行行长特里谢讲话。

 

外汇走势研究室
2008年6月15日